股腰包 2026，钢铁市场值得期待吗？

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　　卓创资讯钢铁特钢分析师赵泽泽

　　【导语】2026年来看，钢铁市场供应端继续受到政策方面限制，需求端房地产下滑放缓，制造业等需求继续增加，整体市场供需矛盾放缓，钢材价格或重心小幅上移。

　　2025年尾声在即，钢铁市场除了在探究近期的行情变化之外，开始进一步思考冬储、乃至明年钢铁市场会如何，这既是前瞻性的思考，也是我们做近期交易的前提。

　　2026年钢铁政策：导向明显

　　《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》（2026-2030年）于2025年10月28日正式发布。规划建议原文关于钢铁行业重点提到了两方面，其一为产业升级与结构优化，其二为绿色转型方面，十五五规划建议为钢铁行业指明了“减量不是衰退，而是高质量发展”的转型路径，核心围绕“控产能、优结构、促转型、提质量”展开。绿色化（低碳冶炼、超低排放）、高端化（特钢研发、质量提升）和智能化（数字工厂、智能制造）是发展的主要方向，通过技术创新和结构调整提升核心竞争力股腰包，适应未来五年行业发展新要求。具体影响详见《十五五规划建议发布，顶层塑造对于钢铁行业影响几何？》

　　2026年钢铁原料：供应宽松

　　铁矿石：随着西芒杜铁矿的投产，三大矿商（淡水河谷、力拓、必和必拓）扩产项目集中释放，2026年全球铁矿产量预计达26.5亿吨，同比增长0.68%。

　　废钢铁：随着以旧换新的持续实施，汽车拆解量增加（年增12%）和建筑废钢释放，带动国内废钢资源进一步丰富，叠加进口废钢政策的放宽，预计2026年废钢铁总供给达到3.2亿吨左右，同比增长12.28%。

　　焦煤焦炭：受到国家反内卷、反超产政策的影响，2026年炼焦煤产量预计在5.65亿吨，略有下降，产能释放有限。进口方面，2026年预计到1.15万吨，同比减少4.96%，主要来自澳大利亚、蒙古和俄罗斯。

　　总体来看股腰包，预计2026年钢铁原材料端整体略偏宽松。

　　2026年钢铁供给：严控总量，优化结构

　　《钢铁行业稳增长工作方案（2025-2026年）》明确实施产能产量精准调控，严禁新增产能，修订产能置换办法，在此背景下，预计2026年粗钢总产能、总产量略有下滑，其中电炉炼钢比例继续增加，品种、区域结构进一步优化，行业集中度进一步增加。

　　2026年钢铁需求：行业延续分化

　　房地产：保障性住房、城中村改造等“三大工程”成为稳定因素，但预计2026年房地产市场继续承压，新开工面积继续下滑，用钢量继续下滑5%左右。

　　基建：受益于超长期特别国债和专项债支持，川藏铁路、雅江工程、引大济岷等西部项目带动钢材需求，预计用钢量在约2.4亿-2.5亿吨，同比增长1.5%-2.0%。

　　制造业：需求升级引领，高技术制造业、装备制造业投资带动，预计家电行业维持6%左右增长，机械装备行业增加2%左右，电力设备、航空航天增长10%以上。

　　汽车：新能源汽车占比持续提升，但政策本身力度的下降以及边际效应递减，预计2026年汽车行业增长放缓明显。